本周黄金市场已经走出了很明显的超跌修复行情，主要原因就是本周四公布的美国非农就业数据大幅走弱，所以导致当前持续低迷的金价获得了强势的多头提振力度，也进一步推动着金价迎来了新一轮的持续性反弹，也让前期持续单边下行的黄金盘面迎来阶段性的喘息。但纵观现在整体市场格局来看，本轮上涨其实还是主要仅为技术性的修复行情，大方向来看趋势还是并未彻底反转，而黄金中长期上方承压的核心逻辑也并未发生本质改变，虽然短期多空博弈加剧多头更胜一筹，但整体走势还是呈现出“短线偏强、中期偏弱”的分化格局。

　　一、基本面拆解来看：短期消息面利多继而托底着金价反弹，但中长期利空力度仍在持续压制着金价

　　其实本轮金价短线反弹的核心驱动力，其主要还是来源于美国就业数据疲软带来的后续市场政策预期的修正。而周四公布的美国非农就业数据表现不及市场预期，所以短期也是弱化了美联储当前激进加息的市场预期情绪，而随着美元指数阶段性回落、美债收益率涨势暂缓，也进一步为当前黄金创造了修复上涨的窗口，导致短线积压已久的超跌多头动能集中开始释放，随之便开始推动金价走出了持续性的反弹。

　　但现在值得注意是当前黄金短期利好还是难以扭转中长期利空的格局，而黄金当前最大的压制依旧来自美联储货币政策与美元、美债的强势反弹影响，此前在美联储最新政策调整下，市场告别传统前瞻性指引模式，继而便开始重新预期定性了美国利率路径与经济前景。其实目前市场主流共识依旧还是偏向美国高利率环境长期延续，且不排除年内通胀粘性超预期，倒逼美联储再度加息的可能性。而黄金当前作为市场零息避险资产，在当前市场追求高利率周期持有性价比占比持续降低，而这也是今年二季度金价连续收跌、季度最大跌幅逼近30%、走出近年最差季度行情的核心原因。

　　同时，美元的持续走强、美债收益率整体上行的大趋势并未完全逆转。而本次非农疲软引发的美元走弱只是阶段性、暂时性调整，并非美元多头趋势见顶。所以当前强势的美元还将持续挤压金价的上行空间，并且后续仍旧将大幅削弱黄金反弹的延续性与力度，继而也牢牢限制主了金价持续反弹的高度。

　　二、技术面解析来看：当前黄金各周期分化明显，短线看反弹修复、中期仍旧看下行

　　周线级别来看，黄金本周暂时终结了此前极端弱势的8连阴走势，行情借助着非农利好完成了一波短线的大幅反弹，但中期下行通道并未完全打破。周线盘面依旧被多重均线压制，整体空头结构还是保持完好，所以本轮反弹基本属于典型的超跌修复行情，还是无法改变中期下行的大趋势。当前盘面下方关键支撑依旧聚焦于下方3943一线，若后市空头再度有效失守该位置，那么黄金也将再度打开新一轮的下行空间；上方中期核心阻力位暂时位于4330一带，后续哪怕持续反弹但仍旧未突破这里则短线所有的反弹均还是需要定义为弱势修复。

　　日线级别趋势暂时还是明显偏多为主，短线形成了清晰的波段修复上涨结构。而随着金价连续收阳上涨，K线已经成功站稳均线上方，短期各均线也拐头向上形成了持续的支撑，下方低点也是稳步抬升，而金价当前也是再度站上了布林带中轨上方，正式打开了短期上行通道。而随着目前整体日线多头格局明确，所以下周短线回调空间预计比较有限，当前下方前期4080-4120区间压制转换支撑后还是比较稳固的，所以后续我们每一次等行情出现小幅度回踩后都是我们再次低多布局的机会，而一旦再次突破上方新的阻力压制后多头也将再度延续更强的涨势。

　　4小时短线周期多头动能表现也是最为充沛，整体行情已经走出了完整的强势上涨结构。而金价也是依托着下方短期各个均线持续走出了震荡上行的走势，并且布林带开口也开始持续扩张向上，多头整体趋势延续性极强。4小时技术指标方面来看，MACD维持金叉放量状态，红柱持续拉长，多头动能持续累积，行情上方高点也是不断刷新。同时当前短线盘面回调力度极弱，表明着当前市场买盘承接力度充足，短线暂时无深度回落迹象，后续上涨结构暂时完整，顺势多头格局比较明确。那么当前我们短期下方关键支撑可以先关注4120-4150一线，上方阶段性阻力暂时进一步锁定在4220-4260区间。

　　三、下周开盘短线操作点位可参考：

　　1、下周短线多头可以先依托下方4120-4150附近首要支撑开始布局，止损4120下方，而上方多头后续目标则首先再看4200-4220关口区间压制即可先考虑出局。

　　2、后续我们再度考虑能做空的机会可以等金价再次触及上方4220阻力位承压开始出现滞涨走跌后，即可反手考虑布局短空，继而去博弈后续行情超跌反弹后的技术性回落。

　　3、下周我们整体操作核心思路还是顺应4小时、日线多头修复节奏去低多跟进为主，等行情临近中期阻力区间就需要谨慎看多，再次等待合适机会再去依托关键阻力布局短空，短线操作上还是把握区间震荡利润利润，但是需要清晰区分短线修复行情与中期下跌趋势的变化情况，操作上需要严格带好风控，短线暂时以顺势交易为主。

　　文/金玉堂撰写--本人金玉堂团队主要提供黄金，白银和原油等行情分析、并且每天都会及时给每位实盘投资朋友提供下单点位实时分析、技术指导、即时引导交易等服务（包含早中晚金评，群指导等等），从做单技巧、做单手法、做单心态全方位进行指导，而且还会根据每个人情况来进行做单，以人性化做单为主。也欢迎其他投资朋友一起进入我们团队交流技术、方法、心得；金玉堂团队致力于引导每位投资朋友做出正确的决定！